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Avianca, además de renegociar los pagos a sus acreedores, reperfilar su deuda y encontrar la manera de obtener liquidez, tiene como mayor reto el reemplazo de los US$550 millones en bonos que emitió entre 2012 y 2013 y que se vencerán el próximo año por unos nuevos que tienen vencimiento en 2023.
Avianca no ocultó que no tiene manera de pagar esa deuda emitida, a menos que United Airlines y Kingsland accedan a financiar a la holding con US$250 millones, propuesta que ellos mismos pusieron sobre la mesa en mayo de 2019 (Avianca detalla sus recortes tras las declaraciones de quiebra de Kriete).
Sin embargo, la condición de los accionistas mayoritarios de Avianca para hacer el desembolso es que la mayoría de los tenedores de los bonos accedan a cambiarlos. El proceso se dividió en dos etapas y al cierre de la primera la firma consiguió que la mitad de los inversionistas se mostraran dispuestos. La oferta cerrará el 11 de septiembre; ese día se sabrá a ciencia cierta cuántos bonos se intercambiarán.
El director de finanzas (CFO) de Avianca, Adrián Neuhauser, señaló que no hay un porcentaje definido frente a cuántos bonos deben intercambiarse para que la medida sea exitosa, aunque fue enfático en que esperan lograr una proporción muy alta. Sin embargo, reconoció que United Airlines y Kingsland sí les exigen un porcentaje de reemplazo para darles el crédito de US$250 millones.
El mismo análisis de Casa de Bolsa concluye que con el préstamo el próximo año, Avianca lograría un superávit de US$74 millones, lo que “refleja tanto el control de United sobre Avianca, como su importancia para la liquidez de la compañía”. Andrés Moreno, experto bursátil, insistió en que la situación de la aerolínea es preocupante para los accionistas y en especial para los tenedores de los bonos: “Avianca tiene una deuda tan grande que los de United pueden quedarse con la empresa al coger la deuda y capitalizarla”.
Moreno prevé que los 10.120 accionistas minoritarios de la firma perderían entre 50 y 60 % de su dinero si United asume la deuda con los bonos y dijo que ese es precisamente el “susto” del mercado, una reacción que no es nueva, pues el precio de la acción en la Bolsa de Valores de Colombia viene cayendo desde hace ocho años, cuando se pagaba a $5.000; ayer cerró en un promedio de $1.123.
Las relaciones entre la nueva junta directiva y Germán Efromovich, anterior presidente, no son pacíficas, menos luego de que el empresario anunciara que demandó a United Airlines y Kingsland para evitar que se queden con su participación en la compañía (51,5 %). De hecho, no es claro en manos de quién está Avianca hoy por hoy, reveló elespectador.
Avianca anunció el viernes que recibirá un préstamo garantizado a corto plazo de 50 millones de dólares de una filial de Kingsland, un accionista minoritario de la aerolínea, para el pago de sus deudas como parte de un proceso de reestructuración que busca recuperar las finanzas de la empresa (Avianca tiene más de mil millones de dólares de su deuda sin asegurar, la quinta parte del total).
El préstamo es adicional a los 250 millones de dólares de financiamiento que United y Kingsland se comprometieron a proporcionar previamente. Avianca dijo en un comunicado que los 50 millones de dólares de la filial de Kingsland “respaldarán la posición de capital de trabajo de la compañía durante la implementación del plan Avianca 2021 y el re-perfilamiento de sus pasivos”.
La aerolínea, que sirve en forma directa 76 destinos en 27 países de América y Europa con una flota de 170 aeronaves y 19.000 empleados, está inmersa en un plan de transformación que busca la optimización de recursos con iniciativas como la desinversión de activos no estratégicos y la simplificación de su flota para mejorar la rentabilidad.
Synergy Group Corp, del empresario Germán Efromovich, perdió en mayo el control de Avianca Holdings tras incumplir un acuerdo de cobertura por un préstamo a la estadounidense United Airlines, que entregó la administración de la aerolínea al socio minoritario Kingsland (Avianca menciona 12 veces su posible quiebra a los accionistas).
